中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“證監(jiān)會”)對上海證券之星綜合研究有限公司(以下簡稱“證券之星”)作出行政處罰決定,因其在未取得相關證券投資咨詢業(yè)務資格的情況下,違規(guī)開發(fā)并銷售具有薦股功能的軟件,罰沒款項合計高達7241萬元。此案再次凸顯了監(jiān)管機構對證券投資咨詢市場秩序維護的堅決態(tài)度,也為行業(yè)從業(yè)者敲響了合規(guī)警鐘。
根據證監(jiān)會披露的調查信息,證券之星在開展基礎軟件服務業(yè)務的過程中,實際開發(fā)并運營了一款具備股票推薦、投資建議等功能的軟件產品。該軟件通過算法分析、信息推送等方式向用戶提供具體的證券投資操作建議,實質上構成了證券投資咨詢行為。證券之星并未依法取得證監(jiān)會核準的證券投資咨詢業(yè)務資格。其行為違反了《證券法》關于從事證券投資咨詢業(yè)務必須經國務院證券監(jiān)督管理機構核準的相關規(guī)定,擾亂了市場秩序,并可能對投資者權益造成侵害。
基于上述違法事實,證監(jiān)會依據《證券法》第二百零二條的規(guī)定,對證券之星作出了“沒收違法所得并處以罰款”的行政處罰決定。經核算,本案沒收違法所得金額加上罰款,總計達到7241萬元人民幣。這一巨額罰單彰顯了監(jiān)管對無證展業(yè)、違規(guī)薦股等行為“零容忍”的監(jiān)管立場,無論企業(yè)規(guī)模大小,只要觸碰法律紅線,都將受到嚴厲懲處。
本案中涉及的“基礎軟件服務”與“證券投資咨詢業(yè)務”的邊界問題值得深思。隨著金融科技的發(fā)展,許多軟件工具的功能日益復雜和智能化。一些企業(yè)可能試圖以提供技術工具或信息服務的名義,行投資咨詢之實,從而規(guī)避嚴格的業(yè)務準入和持續(xù)監(jiān)管要求。證監(jiān)會對證券之星的處罰,清晰地劃定了這條紅線:只要軟件功能實質性地涉及向投資者提供具體投資決策建議,其運營主體就必須取得相應的業(yè)務資格,并遵守關于業(yè)務隔離、風險提示、人員資質、禁止承諾收益等一系列監(jiān)管規(guī)則。
此次處罰對金融科技行業(yè),特別是涉及證券信息服務的相關企業(yè)具有強烈的警示意義。它提醒所有市場參與者:
對于廣大投資者而言,此案也是一個重要的風險提示。在選擇投資輔助工具或接收投資建議時,務必核實服務提供方是否具備合法的證券投資咨詢業(yè)務資格。對于打著“智能選股”、“軟件薦股”等旗號,但運營機構資質不明的產品,應保持高度警惕,理性看待其提供的信息,避免因輕信“黑平臺”的建議而遭受財產損失。
證監(jiān)會對證券之星開出7241萬元罰單,是強化證券投資咨詢業(yè)務監(jiān)管、保護投資者合法權益、維護市場公平公正環(huán)境的必要之舉。在金融市場不斷數字化、智能化的今天,監(jiān)管科技(RegTech)也需同步發(fā)展,以更有效地識別和查處此類新型違規(guī)行為。預計監(jiān)管機構將繼續(xù)加大對非法證券活動,尤其是利用新技術手段從事違規(guī)業(yè)務的打擊力度,促進金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展。所有市場參與主體唯有堅持合規(guī)為本,方能行穩(wěn)致遠。
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更新時間:2026-02-24 13:51:59